老虎證券ESOP:快手是如何做股權激勵的?
源 / 經濟網 文 / 2021年01月21日 16時55分

快手離上市越來越近。有媒體報道稱,快手最快或于農歷新年前進行招股。市場對快手的估值已經達到500億美元(約3900億港元)。投資者也已經做好了打新快手的準備。

作為短視頻第一股,作為境外上市的VIE結構下的獨角獸,快手的股權激勵模式也具有典型意義。

作為上市公司優先選擇的股權激勵(ESOP)合作伙伴,讓老虎證券ESOP團隊帶你一探究竟。

VIE結構

快手像百度、阿里巴巴那樣,在進行境外上市時,也采取了VIE模式。這種模式使公司的境外上市、境外資本的流動更加便利。

圖片來源:快手《歷史及公司架構》

據聆訊后資料集顯示,快手以不同投票權架構即VIE架構控制實體。根據該架構,公司股本將包括A類股份及B類股份。對于提交公司股東大會的任何決議案,A類股份持有人每股可投10票,而B類股份持有人則每股可投一票。

2014年2月11日,快手于開曼群島注冊成立快手科技,作為快手集團的控股公司。集團通過其附屬公司及根據合約安排,由公司控制的實體經營業務。

控制上市主體的是每個股東單獨設立的離岸投資公司,被稱為股東持股公司。這些公司會在維京群島(BVI)或是開曼群島設立,注冊簡單、保密性好。

架構圖顯示,快手科技的主要股東宿華、程一笑、銀鑫及楊遠熙,各自分別注冊成立Reach Best、Ke Yong、Fortune One及Jovial Star。此外,持股的還有騰訊旗下的投資公司和5Y資本以及其他股東。

Reach Best的全部權益由以宿華及其家人為受益人而成立的信托持有。根據員工持股計劃已行使期權,56,961,183股B類股份將發行予Reach Best。

Ke Yong的全部權益由以程一笑及其家人為受益人而成立的信托持有。根據員工持股計劃已行使期權,45,568,873股B類股份將發行予Ke Yong。

Fortune One的全部權益由以銀鑫及其家人為受益人而成立的信托持有。Jovial Star的全部權益由以楊遠熙及其家人為受益人而成立的信托持有。

一般情況下,高管由于授予股權數量比較多,總價值較高,綜合考慮合規、外匯風險等因素,并且兼顧外匯管理的原則,可以為這部分員工搭建離岸信托來持有股權。

離岸信托主要有兩個優點。第一是配合境內觸發納稅且信托具有一定資產隔離的作用,可以用于稅務籌劃。第二是管理的便利性。

快手由宿華和程一笑創立。集團的發展歷史可追溯至2011年推出GIF快手 。GIF快手是一個供用戶制作及分享GIF動圖的移動應用程序。GIF動圖本質上為短視頻的雛型。

2013年快手推出短視頻社交平臺。2016年推出直播業務作為平臺的自然延伸,使用戶能夠更好地社交并能夠在平臺上與他人實時互動,也建立了直播、在線營銷服務、電商、網絡游戲、在線知識共享及其他多種變現渠道。

根據艾瑞咨詢,截至2020年9月30日,全球范圍內,快手為以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費用戶計最大的直播平臺;以平均日活躍用戶數計第二大的短視頻平臺;以及以商品交易總額計第二大的直播電商平臺。

員工持股平臺

在上市主體快手科技中,有一個特殊的股東——雇員持股平臺,也就是我們常說的員工持股平臺。

員工持股計劃的目的是通過以授出股份激勵的方式吸引、激勵、留任及獎勵若干高級職員、雇員、董事及其他合資格人士,并進一步將員工持股計劃獲授獎勵人士的利益與本公司廣大股東利益掛鉤,促進公司的成功并提高股東的利益。

快手員工持股計劃由管理人管理,所有員工持股計劃下的獎勵均由管理人授權。管理人是董事會或管理員工持股計劃的委員會。

員工持股計劃可能授出的期權及受限制股份的相關股份總數為711,946,697股股份。

期權部分。截至2021年1月7日,快手已根據員工持股計劃向7,020名承授人(包括董事、高級職員及本公司其他雇員)授出期權,可認購共626,184,514股股份,其中對應363,146,799股股份已行使。

期權計劃并無設定任何于行使期權前必須達成的績效目標。然而,董事會或其授權代表可全權酌情指定于行使期權前必須達成的績效目標,作為條款與條件一部分。

限制性股票部分。限制性股票計劃旨在認可及獎勵對快手有貢獻的合格人士、吸引最優秀的人才,并為這些人提供額外激勵,使合格人士與快手的利益保持一致,并進一步促進集團業務的長期成功。

根據限制性股票計劃,給予參與者一項有條件的權利,就是在歸屬時取得獎勵股份或與獎勵股份于歸屬日期當日或前后的市值相等的現金。

獎勵包括自授出獎勵之日起直至歸屬獎勵之日止期間,現金及非現金收入、股息或分紅及或有關股份的非現金及非股票分紅的銷售收益。

限制性股票并無附帶任何可于股東大會上的投票權。承授人并無因根據限制性股票計劃授出的獎勵而享有任何股東權利。除非獎勵所涉及的股份于限制性股票歸屬時,實際獲轉讓予參與者為止。

關于限制性股票的歸屬,在歸屬日期之前,董事會或其授權代表將向相關選定參與者寄發歸屬通知。接到董事會通知后,受托人將按董事會或其授權代表制定的方式轉讓及發放相關獎勵。

如果董事會或其授權代表認為,僅由于參與者收取B類股份獎勵的能力或受托人向參與者作出轉讓的能力方面受法律或監管限制,參與者收取B類股份獎勵并不可行,則受托人可以以當前市價在市場上出售應歸屬予參與者的獎勵股份數目,并按照歸屬通知所要求的實際售價,以現金將有關出售所得款項支付予該選定參與者。

總結:

快手的股權激勵模式囊括了VIE架構,也囊括了員工持股平臺,還要一般公司股權激勵常用的期權和限制性股票。這對其他公司也會有借鑒意義。

老虎ESOP業務提供從前期方案設計到授予、歸屬、行政審核及數據管理等一站式解決方案。作為新經濟公司,老虎證券經歷過從激勵到上市的全過程,其專業團隊能綜合人力、法務、財務、稅務四大核心因素,量體裁衣設計更適合中國公司的激勵方案,大大提升企業管理效率。極佳的系統穩定性和安全性,以及依托于強大技術的快速響應及定制化能力讓老虎ESOP成為上市公司優先選擇的ESOP服務伙伴。

目前,老虎ESOP簽約客戶包括理想汽車、逸仙電商(完美日記母公司)、知乎、聲網、周黑鴨、一起作業、和鉑醫藥、秦淮數據、洪恩教育等,美股、港股市場累計服務客戶已近百家。

更多內容請關注老虎ESOP微信公眾號“TigerESOP股權激勵”,獲得更多ESOP信息。

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